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Techem "buy"
28.02.2005
Smith Barney Citigroup
Die Analysten von Smith Barney Citigroup stufen die Aktie von Techem (ISIN DE0005471601 / WKN 547160) unverändert mit "buy" ein und sehen das Kursziel weiterhin bei 40 EUR.
Die Q1-Zahlen hätten einen weiteren Beweis dafür erbracht, dass Techem bei der Funkerfassung und auch in der Sparte Energy Contracting weiter Fuß fasse. Der Einfluss dieser beiden Wachstumsfelder sei im derzeitigen Aktienkurs nicht ausreichend berücksichtigt.
Im Conference Call habe das Management geäußert, dass die Verbreitung der Funkerfassung schneller als geplant vorangehen solle. Die Durchdringungsquote dürfte im Dezember 2004 bei 26% gelegen haben. Im laufenden Jahr würden die Analysten die Quote auf 35% schätzen.
Während die Umsätze bei Energy Contracting um 22% auf 13,3 Mio. EUR gestiegen seien, habe sich die EBIT-Marge von 13 auf 9% ermäßigt. Da dies aber aufgrund von Abschreibungen nur ein temporärer Effekt darstelle, erwarte man eine Umkehr dieser Entwicklung.
Die erwartete Anhebung der Guidance sei dieses Mal noch ausgeblieben. Man glaube aber, dass Techem anlässlich der Vorlage der Q2-Zahlen eine Aktualisierung präsentieren werde. Da werde an den Schätzungen weiter festgehalten, die am oberen Ende der Konsensprognosen liegen würden.
Vor diesem Hintergrund sprechen die Analysten von Smith Barney Citigroup für die Aktie von Techem weiterhin eine Kaufempfehlung aus.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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